document.write("





























");
苹果官方开奖直播网
苹果官方开奖直播网
设为主页
收藏本站

襄樊股票开户:股票红利期即将爆发。你还在犹豫?

苹果官方开奖直播网 > 黑马推荐 > 襄樊股票开户:股票红利期即将爆发。你还在犹豫? 来源:苹果官方开奖直播网 转载注明出处
目前,美国长短端国债收益率出现了广泛的倒挂,这不同于2007-2008年,2007-2008年是次贷危机引发的金融危机,进而再引爆了欧洲货币危机,这一次是属于经济衰退。类似春夏秋冬四季,经济衰退是经济自然发展的规律,在经济衰退期间,上游原材料资源、房价、租金价格的调整,为中下游制造业逐渐累积成本红利,有利于科学技术进步以及商业模式创新,也有利于孕育新的经济周期。

作为投资者,可以关注黄金对冲经济衰退的风险,关注养猪业对冲猪肉期带来的冲击,关注军工、高端制造业迎接衰退期的红利。

古振华,万联证券经纪业务管理总部首席投资顾问。12年投资顾问工作经验,长期服务高净值客户群体。擅长宏观策略与大类资产配置研究,善于通过汇市和债市研判股票市场。从2008年至今一直担任南方日报、广州日报、投资快报等媒体特约财经评论员。

2018年荣获首届“新财富最佳投资顾问”、“新财富最佳投顾之稳健收益奖”、“新财富最佳投顾之最佳服务奖”;2018年被广州金融业协会评为最佳金融服务明星;荣获2016年南方“金榕奖”--年度投资理财师奖。

长端利率低于短端利率通常意味着未来的经济增长低于现在的经济增长。历史上看,如果长时间呈现利率倒挂,随后经济往往会出现衰退。目前,10年期美国国债收益率分别低于1个月、2个月、3个月、6个月、1年期的国债收益率。





理论上,期限越长的国债收益率应该越高,类似,期限越长的定期存款利率应该更高,比如10年期的定期存款利率应该比1个月、2个月、3个月、6个月、1年期的定期存款利率都要高,但现在,美国长期国债收益率却低于短期国债收益率,类似10年期的定期存款利率比1年期内的定期存款利率都要低,这是属于金融市场出现了定价错误。



如何理解短期国债收益率

与长期国债收益率?

10年期美国国债是非常强的避险资产,当经济出现问题的时候,投资者会抛售短期国债(比如5年期限以内的国债),转向买入长期国债(10年期限以上的国债),这导致了长期国债收益率下降,短期国债收益率上涨,最终使得收益率倒挂。



有别于大众的观点:短期国债收益率可以理解为资金成本,长期国债收益率可以理解为投资收益。当长期国债收益率低于短期国债收益率,相当于未来的投资收益无法覆盖当今的投资成本。打个比方。相当于银行吸收了存款,但贷款出去,出现亏损,银行贷款的利息收益无法覆盖吸收存款的成本。



当长期国债收益率低于短期国债收益率,说明金融系统出现了问题,金融市场定价失灵,往往意味着经济在未来一段时间将陷入衰退。历史上,10年期美国国债收益率与1年期美国国债收益率出现倒挂时,美国经济进入景气回落阶段。




上一次发生长短期国债收益率倒佳是在2006年5月,即次贷危机全面爆发前。

3月美联储议息会议暗示了2019年不加息,而美联储的声明,也表明了全球经济衰退的重大风险。以往,美联储在美国国债收益率出现倒挂后停止加息,随后半年左右开始降息,那么,未来,美联储会不会降息?降息会不会扭转经济回落的趋势?



根据历史经验,美联储降息一般发生在美国经济加速下滑阶段,但基本无法在短期内扭转经济下行以及美股下跌趋势。